A Moody's Baa1-ről Baa3-ra rontotta Budapest kötvénykibocsátói minősítését és rontotta hét magyar kereskedelmi bank hitel- és betéti besorolását is; a forint a bizakodó nemzetközi hangulatban ennek ellenére délutánra erősödött, s emelkedtek a részvényárak is a BÉT-en.

A Moody's Investors Service Magyarország deviza- és forintadósi besorolásainak két fokozattal való rontása után kedden Baa1-ről Baa3-ra rontotta Budapest kötvénykibocsátói minősítését is. A visszaminősítés a hitelminősítő magyarázata szerint a főváros adósságának államadóssággal való összefonódását tükrözi, mivel Budapest közvetlen adósságának 60 százaléka rendelkezik állami garanciával, a főváros egyéb adósságai pedig nem-teljesítés esetén életbe lépő keresztszerződésekkel kapcsolódnak az állami garanciákhoz. A negatív kilátás Magyarország fiskális konszolidációs pályája körüli bizonytalanságokra, valamint a központi kormányzat magas államadósság-újrafinanszírozási igényére utal. 

A nemzetközi hitelminősítő kedden rontotta hét magyar kereskedelmi bank - az OTP, az OTP Jelzálogbank, a K&H, az MKB, az Erste, az MFB és a BB - hitel- és betéti besorolását is, míg az FHB Jelzálogbank besorolását - a leminősítés lehetőségére utaló negatív kilátással - Baa3/Prime-3 szinten megerősítette. A lépést az tette szükségessé, hogy a bankok besorolása összhangba kerüljön az ország deviza- és forintadósi besorolásainak hétfői visszaminősítésével, mivel csökkent a magyar kormány banktámogató képessége. A magyarországi bankok negatív kilátását elsősorban a magas deviza-eladósodottság (a hitelek 70 százaléka külföldi valutában denominált) magyarázza. 

Kósa Lajos, a Fidesz ügyvezető alelnöke a leminősítés kapcsán kedden egy televíziós műsorban úgy nyilatkozott: a hitelminősítők szerepe fontos, de Magyarországot nem a Moody's vagy a Standard &Poors, és nem is a nemzetközi pénzpiacok kormányozzák, hanem a magyar kormány. A legnagyobb átalakítás, amelyet eddig elvégeztek az, hogy a hiányzó 500 milliárd forintos költségvetési rést nem az emberek sanyargatásával próbálták betömni, hanem a különadók rendszerével, ez elég nagy strukturális átalakítás - reagált Kósa arra a hitelminősítői kifogásra, hogy nem látszanak a strukturális reformok Magyarországon. Másik nagy változtatásként az adórendszer átalakítását emelte ki.

Herczenik Ákos, a Raiffeisen Bank elemzője szerint a magyar kereskedelmi bankok hitelminősítői besorolásának rontása az ország megítélését tükrözi, önmagában nem nagyon befolyásolja pozíciójukat, azonban csekély mértékben hatással lehet a cégek piaci forrásbevonásaira is. Az OTP Bankkal kapcsolatban az elemző megjegyezte, hogy egyik mutató besorolása sem került "junk", azaz bóvli kategóriába, sőt egyes elemeket, például a bank devizaadósságát egy fokozattal jobb szintre sorolta be a Moody's, mint az országét. 

A Moody's leminősítésekkel a nemzetközi sajtó is foglalkozott. A Handelsblatt kedden az előző napi döntésről, amely Baa3 szintre fokozta le a Magyarország adósi besorolását, azt írta: Budapest megkapta a számlát erősen vitatott pénzügyi és gazdaságpolitikájáért. A német gazdasági és üzleti körök vezető orgánumának nyilatkozó Dietmar Hornung, a Moody's kelet-európai szakértője a lapnak úgy vélekedett, hogy a további kilátások sem kedvezőek. A Moody's következő lépése a "junk" szintre történő lefokozás lehet, amely nehéz helyzetbe hozhatná Orbán kormányfőt - vélekedett Hornung. Ebben az esetben ugyanis például a nagy amerikai befektetőknek meg kellene válniuk magyar államkötvényeiktől, ez pedig refinanszírozási nehézségekhez vezethet Magyarországon.

A Frankfurter Allgemeine Zeitung beszámolója szerint a magyar hitelképességnek a Moody's által történt leminősítése nem nagyon rendítette meg a pénzpiacokat, a forint is alig egy százalékkal gyengült az euróhoz képest. A Credit Default Swap (CDS) sem ad okot aggodalomra: az ötéves lejáratú államkötvényekre szóló biztosítás november vége óta olcsóbb lett (388-ról 385 bázispontra csökkent), amivel Magyarország igen messze van a 2009 első negyedévében, a válság csúcspontján följegyzett 640-es értéktől.

A német újság idézte Fritz Mostböck, a bécsi Erste Gropup vezető elemzője véleményét, aki szerint a Moody's lépése "nem oszt, nem szoroz". A hitelminősítő intézetek hiteltelenné váltak: mindig akkor húzzák meg a vészféket, amikor már ismertek a tények, így volt ez Görögország és Portugália esetében is - jegyezte meg az elemző. Wolfgang Ernst, a Raiffeisen Zentralbank elemzője sem kívánta túlértékelni a Moody's döntését. Szerinte a döntő az, vajon az Orbán-kormány beindítja-e a szükséges reformokat. Ha ez bekövetkezik, akkor valószínűtlen a további leminősítés olyan fokozatra, amelyen a befektetők már nem adnak kölcsön pénzt Magyarországnak - vélekedett.

A forint erősödött kedden, ugyanis a leminősítés negatív hatását a megszorításokat tartalmazó 2011-es írországi költségvetés parlamenti elfogadásának reményében javuló nemzetközi befektetői hangulat, ezzel együtt a dollárral szemben erősödő euró ellensúlyozta (az eurót délután négy órakor 277,77 forinton jegyezték a bankközi kereskedelemben a hétfő délutáni 280,01 forint után). 

A BÉT forgalma az átlagosnál alacsonyabb volt, ami a kereskedők szerint a leminősítésekkel magyarázható. A nemzetközi jó hangulat azonban felülkerekedett a hazai rossz híreken, így a vezető részvények mindegyike nyereséggel zárta a kereskedést. 

stop